Приложение 5. Финансовые показатели и коэффициенты
В этом приложении приведены определения наиболее часто встречающихся финансовых показателей и коэффициентов, которые используются при анализе финансовой отчётности. В ФинГраде большинство из этих показателей может рассчитываться в отчёте о прибылях и убытках, если в настройки этого отчёта включить строки для вычисления этих показателей (см. п. 11.2.6. Настройка отчёта о прибылях и убытках).
Замечание. Следует иметь в виду, что многие финансовые показатели и коэффициенты не имеют общепринятого определения, и в разных источниках для них приводятся разные формулы.
П5.1. Показатели выручки
Название |
|
По-английски |
|
Определение |
Валовой объём продаж |
|
Gross Sales (GS), Gross Operating Revenues (GOR) |
|
Валовая сумма продаж по сумме счетов-фактур (брутто-продажи) до вычета скидок, возвратов реализованной продукции и т. п. В отчёте о прибылях и убытках по МСФО этот показатель обычно не приводится. |
Объём продаж, чистый доход от продаж |
|
Sales Revenue, Net Sales, Net Operating Revenues |
|
= Валовой объём продаж — Стоимость возвращённых продукции или товаров, и предоставленных скидок |
Замечание. В соответствии со стандартом МСФО (IAS) 18 «Выручка», объём продаж (выручка) это валовое поступление экономических выгод за определённый период в ходе обычной деятельности предприятия, приводящее к увеличению капитала, не связанного с взносами участников капитала. Поэтому объём продаж в финансовой отчётности по МФСО или GAAP США всегда приводится без полученных сумм НДС, налога на продажи и налогов на товары, поскольку эти суммы не являются получаемыми предприятием экономическими выгодами и не ведут к увеличению его капитала. Также в объём продаж не входят суммы, которые организация, действующая в качестве агента, собирает от имени принципала. Однако сумма комиссионных вознаграждений, получаемых от принципала, или удерживаемая из собранных от имени принципала сумм, входит в объём продаж.
П5.2. Показатели затрат
Название |
|
По-английски |
|
Определение |
Себестоимость продаж |
|
Cost of Sales, Cost of Goods Sold (COGS) |
|
Себестоимость сырья, материалов, комплектующих, полуфабрикатов, и т.п., использованных для производства реализованной продукции, товаров, услуг, а также расходы на заработную плату производственного персонала и соответствующие налоги на оплату труда. Расходы на продажу, общие и административные расходы сюда не входят. |
Операционные затраты |
|
OPEX, Operating Expense |
|
Текущие затраты, которые компания тратит на превращение сырья или комплектующих в готовую продукцию, но не входящие в себестоимость продаж. Это оплата труда административного, сбытового и вспомогательного персонала, соответствующие налоги на оплату труда, прочие общие, административные и сбытовые расходы, включая текущие затраты на аренду помещений, текущий ремонт, рекламу, коммунальные платежи, страхование, юридические услуги, налоги на имущество, и т.п. |
П5.3. Показатели капитала
Название |
|
По-английски |
|
Определение |
Работающий капитал |
|
WC, Working Capital, Net working capital |
|
= Краткосрочные активы — Краткосрочные обязательства |
Собственный капитал |
|
EC, Equity Capital, Shareholders' Equity Shareholders' Capital |
|
= Итог по разделу баланса «Капитал и резервы» = Сумма пассивов — Заёмный капитал = Уставный капитал (оплаченный акционерный капитал) + Нераспределённая прибыль + Добавочный капитал + Резервный капитал. |
Инвестированный капитал |
|
IC, Invested capital |
|
Капитал, инвестированный в основную деятельность компании = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства |
Используемый капитал |
|
CE, Capital Employed |
|
= Работающий капитал + Долгосрочные активы |
П5.4. Показатели прибыли
Название |
|
По-английски |
|
Определение |
Валовая прибыль |
|
GP, Gross Profit, Gross Profitor Loss, |
|
= Чистый доход от продаж — Себестоимость реализованной продукции или реализованных услуг = Суммарный доход от продаж — Стоимость возвращённых товаров и предоставленных скидок — Себестоимость реализованной продукции или реализованных услуг |
Операционная прибыль |
|
EBIT, Earnings before interest and taxes |
|
= Валовая прибыль — Операционные затраты (Gross Profit – Operating Expenses; GP–OPEX) |
Прибыль до уплаты налогов |
|
EBT, Earnings before taxes |
|
= Операционная прибыль — Проценты к уплате (= EBIT — Interest) |
Чистая прибыль |
|
NI, Net Income, EAT, Earnings after taxes |
|
= Прибыль до уплаты налогов — Налог на прибыль (= EBT – Tax expense) |
Прибыль до уплаты налогов, процентов, и начисленной амортизации |
|
EBITDA(Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) |
|
= EBIT + Амортизационные отчисления по материальным и нематериальным активам – Переоценка активов |
П5.5. Коэффициенты ликвидности
Название |
|
По-английски |
|
Определение |
Коэффициент текущей ликвидности |
|
CR, Current ratio |
|
= (Оборотные активы — Долгосрочная дебиторская задолженность — Задолженность учредителей по взносам в уставный капитал) / Краткосрочные обязательства. |
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности |
|
QR, Quick ratio |
|
= (Текущие активы — Запасы) / Текущие обязательства = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства)/(Краткосрочные пассивы — Доходы будущих периодов — Резервы предстоящих расходов) |
Коэффициент абсолютной ликвидности |
|
Cash ratio |
|
= (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / (Краткосрочные пассивы — Доходы будущих периодов — Резервы предстоящих расходов) |
П5.6. Коэффициенты оборачиваемости
Название |
|
По-английски |
|
Определение |
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности |
|
RT, Receivables turnover ratio |
|
= Объём продаж / Средняя дебиторская задолженность. Показывает среднее время, требуемое для взыскания задолженности, в годах |
Коэффициент оборачиваемости запасов |
|
ITR, Inventory turnover ratio |
|
= Себестоимость продаж / Средние запасы. Иногда вычисляется как Объём продаж / Средние запасы. Показатель отражает скорость реализации запасов, в годах. |
Коэффициент оборачиваемости активов, ресурсоотдача |
|
ATR, Assets turnover ratio |
|
= Объём продаж / Средняя величина активов. Характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся ресурсов. |
Коэффициент оборачиваемости постоянных активов, фондоотдача |
|
FATR, Fixed assets turnover ratio |
|
= Объём продаж / Средняя величина долгосрочных активов. |
П5.7. Коэффициенты рентабельности
Название |
|
По-английски |
|
Определение |
Рентабельность продаж |
|
ROS, Return on Sales |
|
= Чистая прибыль (после налогообложения) / Объём продаж |
Рентабельность по EBIT |
|
EBIT margin |
|
= Операционная прибыль / Объём продаж |
Рентабельность по EBITDA |
|
EBITDA margin |
|
= Прибыль до уплаты налогов, процентов, и начисленной амортизации (EBITDA) / Объём продаж |
Рентабельность активов |
|
ROA, Return on Assets |
|
= Чистая прибыль (после налогообложения)за период / Средняя величина активов за период |
Рентабельность совокупных активов |
|
ROTA, Return on Total Assets |
|
= Операционная прибыль / Чистые активы (Собственный капитал) |
Рентабельность собственного капитала |
|
ROE, Return on Equity |
|
= Чистая прибыль (после налогообложения) / Средняя величина собственного капитала за период |
Рентабельность инвестированного капитала |
|
ROIC, Return on Invested Capital |
|
= Операционная прибыль * (1—Ставка налога на прибыль)/Инвестированный капитал |
Рентабельность применённого капитала |
|
ROCE, Return on Capital Employed |
|
= Операционная прибыль * (1—Ставка налога на прибыль) / Используемый капитал |
Рентабельность чистых активов |
|
RONA, , Return on Net Assets |
|
= Чистая прибыль (после налогообложения) / (Средняя величина стоимости основных средств +Средняя величина работающего капитала за период) Net Income / (Fixed Assets + Working Capital) |
П5.8. Периоды оборота
Название |
|
По-английски |
|
Определение |
Срок давности кредиторской задолженности |
|
APP, Average Payment (Payable) Period |
|
Длительность анализируемого периода (дней) * Краткосрочные обязательства / Себестоимость продаж |
Срок погашения дебиторской задолженности |
|
DSO, Days Sales Outstanding, RTD, Receivable Turnover in Days |
|
Длительность анализируемого периода (дней) * Дебиторская задолженность / Объём продаж. |
Период самофинансирования |
|
DIR, Defensive interval ratio |
|
= (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Среднедневные платежи. Отражает число дней, на которое компания обеспечена средствами, заключёнными в её краткосрочных активах. |
П5.9. Показатели финансовой устойчивости
Название |
|
По-английски |
|
Определение |
Коэффициент финансового рычага |
|
Financial leverage ratio, Leverage |
|
= Средний заёмный капитал / Средний собственный капитал, Характеризует зависимость компании от внешних займов. Чем выше значение коэффициента, тем выше риск неплатежёспособности. |
Коэффициент автономии |
|
Equity-to-debt ratio |
|
= Средний собственный капитал / Средний заёмный капитал. Величина, обратная коэффициент финансового рычага |
Коэффициент покрытия процентов по кредитам |
|
ICR, Interest coverage ratio |
|
= Операционная прибыль(EBIT) / Проценты по кредитам. При показателе менее 1,5 способность компании по процентам за кредиты сомнительна, показатель менее 1 показывает, что компания не генерирует доходов, для выплат процентов. |
Замечание. Для правильного вычисления коэффициентов QR и ITR, необходимо принять во внимание, что понятие «Запасы» там имеется в виду то, которое принято в международных стандартах финансовой отчётности и US GAAP, а не то, которое используется в российском бухгалтерском учёте.
В отличие от российских положений по бухгалтерскому учёту, в состав запасов по международным стандартам:
- входят активы, находящиеся в незавершённом производстве;
- не входят активы, которые используются для управленческих нужд;
- не входят активы, которые отвечают критериям признания в качестве основных средств, но которые из-за своей небольшой стоимости учитываются, согласно п. 5 ПБУ 6/01 «Учёт основных средств», в составе материально-производственных запасов.
Спасибо!
В ближайшее время мы с вами свяжемся.