Приложение 5. Финансовые показатели и коэффициенты

В этом приложении приведены определения наиболее часто встречающихся финансовых показателей и коэффициентов, которые используются при анализе финансовой отчётности. В ФинГраде большинство из этих показателей может рассчитываться в отчёте о прибылях и убытках, если в настройки этого отчёта включить строки для вычисления этих показателей (см. п. 11.2.6. Настройка отчёта о прибылях и убытках).

Замечание. Следует иметь в виду, что многие финансовые показатели и коэффициенты не имеют общепринятого определения, и в разных источниках для них приводятся разные формулы.

П5.1. Показатели выручки

Название

 

По-английски

 

Определение

Валовой объём продаж

 

Gross Sales (GS), Gross Operating Revenues (GOR)

 

Валовая сумма продаж по сумме счетов-фактур (брутто-продажи) до вычета скидок, возвратов реализованной продукции и т. п. В отчёте о прибылях и убытках по МСФО этот показатель обычно не приводится.

Объём продаж, чистый доход от продаж

 

Sales Revenue, Net Sales, Net Operating Revenues

 

= Валовой объём продаж — Стоимость возвращённых продукции или товаров, и предоставленных скидок

Замечание. В соответствии со стандартом МСФО (IAS) 18 «Выручка», объём продаж (выручка) это валовое  поступление экономических выгод за определённый период в ходе обычной деятельности предприятия, приводящее к увеличению капитала, не связанного с взносами участников капитала. Поэтому объём продаж в финансовой отчётности по МФСО или GAAP США всегда приводится без полученных сумм НДС, налога на продажи и налогов на товары, поскольку эти суммы не являются получаемыми предприятием экономическими выгодами и не ведут к увеличению его капитала. Также в объём продаж не входят суммы, которые организация, действующая в качестве агента, собирает от имени принципала. Однако сумма комиссионных вознаграждений, получаемых от принципала, или удерживаемая из собранных от имени принципала сумм, входит в объём продаж.

П5.2. Показатели затрат

Название

 

По-английски

 

Определение

Себестоимость продаж

 

Cost of Sales, Cost of Goods Sold (COGS)

 

Себестоимость сырья, материалов, комплектующих, полуфабрикатов, и т.п., использованных для производства реализованной продукции, товаров, услуг, а также расходы на заработную плату производственного персонала и соответствующие налоги на оплату труда. Расходы на продажу, общие и административные расходы сюда не входят.

Операционные затраты

 

OPEX, Operating Expense

 

Текущие затраты, которые компания тратит на превращение сырья или комплектующих в готовую продукцию, но не входящие в себестоимость продаж. Это оплата труда административного, сбытового и вспомогательного персонала, соответствующие налоги на оплату труда, прочие общие, административные и сбытовые расходы, включая текущие затраты на аренду помещений, текущий ремонт, рекламу, коммунальные платежи, страхование, юридические услуги, налоги на имущество, и т.п.

П5.3. Показатели капитала

Название

 

По-английски

 

Определение

Работающий капитал

 

WC, Working Capital, Net working capital

 

= Краткосрочные активы — Краткосрочные обязательства

Собственный капитал

 

EC, Equity Capital, Shareholders' Equity Shareholders' Capital

 

= Итог по разделу баланса «Капитал и резервы» = Сумма пассивов — Заёмный капитал = Уставный капитал (оплаченный акционерный капитал) + Нераспределённая прибыль + Добавочный капитал + Резервный капитал.

Инвестированный капитал

 

IC, Invested capital

 

Капитал, инвестированный в основную деятельность компании = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства

Используемый капитал

 

CE, Capital Employed

 

= Работающий капитал + Долгосрочные активы

П5.4. Показатели прибыли

Название

 

По-английски

 

Определение

Валовая прибыль

 

GP, Gross Profit, Gross Profitor Loss,

 

= Чистый доход от продаж — Себестоимость реализованной продукции или реализованных услуг = Суммарный доход от продаж — Стоимость возвращённых товаров и предоставленных скидок — Себестоимость реализованной продукции или реализованных услуг

Операционная прибыль

 

EBIT, Earnings before interest and taxes

 

= Валовая прибыль — Операционные затраты (Gross Profit – Operating Expenses; GP–OPEX)

Прибыль до уплаты налогов

 

EBT, Earnings before taxes

 

= Операционная прибыль — Проценты к уплате (= EBIT — Interest)

Чистая прибыль

 

NI, Net Income, EAT, Earnings after taxes

 

= Прибыль до уплаты налогов — Налог на прибыль (= EBT – Tax expense)

Прибыль до уплаты налогов, процентов, и начисленной амортизации

 

EBITDA(Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization)

 

= EBIT + Амортизационные отчисления по материальным и нематериальным активам –  Переоценка активов

П5.5. Коэффициенты ликвидности

Название

 

По-английски

 

Определение

Коэффициент текущей ликвидности

 

CR, Current ratio

 

= (Оборотные активы — Долгосрочная дебиторская задолженность — Задолженность учредителей по взносам в уставный капитал) / Краткосрочные обязательства.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности

 

QR, Quick ratio

 

= (Текущие активы — Запасы) / Текущие обязательства = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства)/(Краткосрочные пассивы — Доходы будущих периодов — Резервы предстоящих расходов)

Коэффициент абсолютной ликвидности

 

Cash ratio

 

= (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / (Краткосрочные пассивы — Доходы будущих периодов — Резервы предстоящих расходов)

П5.6. Коэффициенты оборачиваемости

Название

 

По-английски

 

Определение

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

 

RT, Receivables turnover ratio

 

= Объём продаж / Средняя дебиторская задолженность. Показывает среднее время, требуемое для взыскания задолженности, в годах

Коэффициент оборачиваемости запасов

 

ITR, Inventory turnover ratio

 

= Себестоимость продаж / Средние запасы. Иногда вычисляется как Объём продаж / Средние запасы. Показатель отражает скорость реализации запасов, в годах.

Коэффициент оборачиваемости активов, ресурсоотдача

 

ATR, Assets turnover ratio

 

= Объём продаж / Средняя величина активов. Характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся ресурсов.

Коэффициент оборачиваемости постоянных активов, фондоотдача

 

FATR, Fixed assets turnover ratio

 

= Объём продаж / Средняя величина долгосрочных активов.

П5.7. Коэффициенты рентабельности

Название

 

По-английски

 

Определение

Рентабельность продаж

 

ROS, Return on Sales

 

= Чистая прибыль (после налогообложения) / Объём продаж

Рентабельность по EBIT

 

EBIT margin

 

= Операционная прибыль / Объём продаж

Рентабельность по EBITDA

 

EBITDA margin

 

= Прибыль до уплаты налогов, процентов, и начисленной амортизации (EBITDA) / Объём продаж

Рентабельность активов

 

ROA, Return on Assets

 

= Чистая прибыль (после налогообложения)за период / Средняя величина активов за период

Рентабельность совокупных активов

 

ROTA, Return on Total Assets

 

= Операционная прибыль / Чистые активы (Собственный капитал)

Рентабельность собственного капитала

 

ROE, Return on Equity

 

= Чистая прибыль (после налогообложения) / Средняя величина собственного капитала за период

Рентабельность инвестированного капитала

 

ROIC, Return on Invested Capital

 

= Операционная прибыль * (1—Ставка налога на прибыль)/Инвестированный капитал

Рентабельность применённого капитала

 

ROCE, Return on Capital Employed

 

= Операционная прибыль * (1—Ставка налога на прибыль) / Используемый капитал

Рентабельность чистых активов

 

RONA, , Return on Net Assets

 

= Чистая прибыль (после налогообложения) / (Средняя величина стоимости основных средств +Средняя величина работающего капитала за период)

Net Income / (Fixed Assets + Working Capital)

П5.8. Периоды оборота

Название

 

По-английски

 

Определение

Срок давности кредиторской задолженности

 

APP, Average Payment (Payable) Period

 

Длительность анализируемого периода (дней) * Краткосрочные обязательства / Себестоимость продаж

Срок погашения дебиторской задолженности

 

DSO, Days Sales Outstanding, RTD, Receivable Turnover in Days

 

Длительность анализируемого периода (дней) * Дебиторская задолженность / Объём продаж.

Период самофинансирования

 

DIR, Defensive interval ratio

 

= (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Среднедневные платежи. Отражает число дней, на которое компания обеспечена средствами, заключёнными в её краткосрочных активах.

П5.9. Показатели финансовой устойчивости

Название

 

По-английски

 

Определение

Коэффициент финансового рычага

 

Financial leverage ratio, Leverage

 

= Средний заёмный капитал / Средний собственный капитал, Характеризует зависимость компании от внешних займов. Чем выше значение коэффициента, тем выше риск неплатежёспособности.

Коэффициент автономии

 

Equity-to-debt ratio

 

= Средний собственный капитал / Средний заёмный капитал. Величина, обратная коэффициент финансового рычага

Коэффициент покрытия процентов по кредитам

 

ICR, Interest coverage ratio

 

= Операционная прибыль(EBIT) / Проценты по кредитам. При показателе менее 1,5 способность компании по процентам за кредиты сомнительна, показатель менее 1 показывает, что компания не генерирует доходов, для выплат процентов.

Замечание. Для правильного вычисления коэффициентов QR и ITR, необходимо принять во внимание, что понятие «Запасы» там имеется в виду то, которое принято в международных стандартах финансовой отчётности и US GAAP, а не то, которое используется в российском бухгалтерском учёте.

В отличие от российских положений по бухгалтерскому учёту, в состав запасов по международным стандартам:

  • входят активы, находящиеся в незавершённом производстве;
  • не входят активы, которые используются для управленческих нужд;
  • не входят активы, которые отвечают критериям признания в качестве основных средств, но которые из-за своей небольшой стоимости учитываются, согласно п. 5 ПБУ 6/01 «Учёт основных средств», в составе материально-производственных запасов.